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[资讯].有色金属金属市场在8月将面临重要选择

时间:2022-11-24 来源网站:皇冠梨财经网

有色金属:金属市场在8月将面临重要选择

有色金属:金属市场在8月将面临重要选择 更新时间:2010-8-19 0:02:31   投资要点  基本金属果然受制美元。我们在本月初曾提示,美元很可能在8月迎来强势反弹,此事在本周成为现实,美元指数大幅上涨3.13%至82.95,各类大宗商品应声而跌,LME金属指数下跌3.05%。其中铝下跌3.7%至$2110,铜下跌2.9%至$7156,锌价下跌3.85%至$2047,铅价下跌4.81%至$2057,镍价下跌3.73%至$21275,锡价上涨0.36%至$20800.  美元代表的是国际资本流动。6月4日至8月4日的两个月期间,美元指数单边下跌8.9%,同期LME金属指数走出完全对称的反向形态,大涨19.9%。尽管具有如此高的相关性,我们并不认为美元是因,商品是果。自欧债危机爆发以来,全球避险情绪极度浓厚,资金纷纷流向美国及黄金市场,短短1个半月间美元指数上涨超过10%,其间风险偏好被极度压制;因而随着6月初欧债问题的淡化,全球市场风险偏好集中释放,美元瞬间崩塌,黄金也表现疲弱。因此,我们认为国际资本流动是美元和商品共同的原因。本周美元下跌发生在美联储议息会议后,似乎因为利空出尽,实际是之前的暴跌“矫枉过正”了,才导致此次的技术性反弹如此强劲。  未来价格仍由基本面决定。正如凯恩斯的“美女投票论”所言,资金推动的前提是要有“美女”,也即基本面的情况。目前最大的基本面情况,也是本次上涨最主要的逻辑,依然是预期中国在政策推动下投资的明显改善,这恐怕也是美元大涨3%而金属仅仅下跌3%的重要原因。至于库存的降低仅仅是预期改善后中间贸易商的行为导致。因而决定金属价格未来方向的是政府引导的终端需求的改善,这点能不能符合甚或超出预期,决定了金属价格是继续缓慢上行还是一泻千里。  7月铜、铝产量分别环比下滑6%、4%,铜材及铝材产量分别环比下滑9%、3%,铜、铝表观消费量依然有小幅下滑。6、7月有色金属加工行业固定资产投资季调环比值连续两个月回升,显示行业信心恢复,而扩产还在持续。本周国内交易所库存普遍略有上升。  黄金小幅上涨。本周金价延续上周涨势,国际现货金价小幅上涨0.84%至$1215.5.SPDR黄金ETF持仓本周小幅上升0.31%。国际现货银下跌1.73%至$18.145,铂下跌3.16%至$1524.25,钯下跌2.8%至$478.25.

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